Что такое ГО
Гарантийное обеспечение — залог под фьючерсную позицию. Это не комиссия: ГО «замораживается» на время удержания и возвращается при закрытии.
Как ГО определяет плечо
Поскольку под контракт нужна лишь часть его стоимости, возникает плечо. Максимальное число контрактов по НМ/ГО ≈ депозит ÷ ГО.
Чем отличается от маржи в акциях
В акциях НМ считается через ставку риска брокера, а в фьючерсах — через ГО, которое устанавливает биржа. При росте волатильности ГО повышают.
Как считать позицию
Число контрактов ограничено и риском по стопу, и НМ/ГО. Итог — минимум из двух. сервис роботов на вкладке «Фьючерсы» показывает оба ограничения и подставляет ГО автоматически.
Пример расчёта числа контрактов по ГО
Депозит 100 000 ₽, ГО одного контракта — 12 000 ₽. По НМ/ГО максимум = 100 000 ÷ 12 000 ≈ 8 контрактов. Но если по вашему стопу риск на 8 контрактов превышает допустимый — берите меньше. Правильный объём = минимум из «по ГО» и «по риску».
Почему ГО может измениться
Биржа повышает ГО, когда растёт волатильность или приближается экспирация. Если ГО выросло, а свободных средств мало, часть позиции может быть закрыта. Поэтому не «выбирайте» весь депозит под ГО — держите буфер.
ГО и вариационная маржа — не одно и то же
ГО — это залог, который «замораживается» и возвращается при закрытии. А вариационная маржа — ежедневное начисление или списание прибыли/убытка. Оба параметра нужно учитывать, планируя запас средств.