Биржа
Организует торги: принимает заявки, сводит покупателей и продавцов, публикует котировки. На фондовой бирже все участники видят одинаковые цены.
Брокер
Посредник между вами и биржей. Вы открываете у брокера счёт, а он передаёт ваши заявки на биржу и берёт за это комиссию. Как выбрать — в статье как выбрать брокера.
Клиринговая организация
После сделки рассчитывает взаимные обязательства сторон, чтобы деньги и бумаги «сошлись». На срочном рынке клиринг ещё и считает вариационную маржу.
Депозитарий
Ведёт учёт, кому какие бумаги принадлежат — по сути, реестр владельцев.
Регулятор — Банк России
Устанавливает правила и следит за их соблюдением, в том числе за ставками риска в маржинальной торговле.
Как все участники связаны в одной сделке
Пример: вы нажимаете «купить 10 акций». Заявка идёт от вас к брокеру, он передаёт её на биржу, биржа находит продавца и фиксирует сделку, клиринг рассчитывает, кто кому должен, а депозитарий записывает бумаги на вас. Всё это — за доли секунды, а надзор за процессом ведёт Банк России.
Где хранятся ваши бумаги и деньги
Купленные бумаги учитываются в депозитарии на вашем счёте депо — они остаются вашими, даже если у брокера отзовут лицензию (бумаги можно перевести к другому брокеру). Деньги на брокерском счёте, в отличие от вклада, не застрахованы АСВ — это важно учитывать.
Почему нельзя торговать без брокера
Прямой доступ к торгам есть только у профессиональных участников с лицензией. Брокер — ваш «пропуск» на биржу: он берёт комиссию, но обеспечивает исполнение сделок и отчётность, а также выступает налоговым агентом (удерживает НДФЛ).