Тестирование состоит из блока «Самооценка» (ваш опыт) и блоков «Знания» по конкретным инструментам. Ниже — все блоки с ответами.
Блок «Самооценка» (общий)
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
(а) не имею конкретных знаний; (б) знаю, потому что изучал; (в) знаю, потому что работал / заключал сделки; (г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
(а) до настоящего времени сделок не было; (б) не более 1 года; (в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
(а) сделок не было; (б) менее 10; (в) 10 или более.
У блока «Самооценка» нет «правильного» ответа — это ваша честная оценка опыта. Если опыт небольшой, брокер может ограничить доступ или предложить сниженные лимиты.
Необеспеченные сделки (маржинальная торговля)
1. Маржинальная торговля — это:
Ответ: торговля с использованием заёмных средств (плеча) брокера ✓
Вы вносите часть суммы, остальное «докладывает» брокер.
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: Да, может ✓
Это плата за пользование заёмными средствами при переносе позиции через день.
3. Если Вы совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: может превысить вложенные средства — убытки не ограничены депозитом ✓
Из-за плеча убыток растёт вместе с позицией, вплоть до долга брокеру.
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключённых маржинальных сделок?
Ответ: когда стоимость портфеля опускается ниже минимальной маржи (наступает маржин-колл) ✓
Брокер требует пополнить счёт, иначе закрывает часть позиций.
Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы)
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: получили право (но не обязанность) купить акции по цене исполнения; риск ограничен уплаченной премией ✓
Покупатель опциона рискует только премией.
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: не ограничены и могут быть очень большими ✓
Продавец (эмитент) обязан исполнить опцион по любой цене.
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, убытки на бирже не возмещаются ✓
Инвестиции — ваш риск и ваша ответственность.
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. Как могут развиваться события?
Ответ: по фьючерсу образуется убыток (спишется вариационная маржа), возможно требование пополнить счёт под НМ и ГО и принудительное закрытие ✓
Это и есть механизм маржин-колла на срочном рынке.
Договоры репо
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части Вы:
Ответ: обязаны выкупить эту бумагу обратно ✓
Репо — это продажа с обязательством обратного выкупа.
2. Переоценка по договору репо:
Ответ: пересчёт стоимости залога по рыночной цене; при нехватке — требование довнести залог ✓
Защищает стороны от изменения цены.
3. Вы покупатель по первой части репо, по бумагам выплачен доход. Когда Вы обязаны передать его продавцу?
Ответ: если иное не предусмотрено договором — всегда, когда по полученным бумагам выплачен доход (див��денды, проценты) ✓
Экономически доход принадлежит продавцу.
4. Риск невозврата ценных бумаг продавцу может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем обязательств (например, его банкротстве) ✓
Поэтому репо — сделка с кредитным риском контрагента.
Структурные облигации
1. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: доход и/или возврат номинала зависит от изменения базового актива (или наступления события); возможна потеря части номинала ✓
Это не обычная облигация с фиксированным купоном.
2. Может ли инвестор по структурной облигации при погашении получить выплату меньше номинала?
Ответ: да, может ✓
Если базовый актив сработал плохо, а защита капитала неполная.
3. Что из перечисленного, как правило, НЕ является риском по структурной облигации?
Ответ: гарантированная фиксированная доходность ✓
Риски: кредитный, рыночный (по базовому активу) и ликвидности; гарантированного дохода нет.
4. Бескупонная структурная облигация, защита капитала 80% при падении акции более чем на 10%. Какую выплату ожидать при таком падении?
Ответ: около 80% номинала ✓
Защита капитала 80% означает возврат 80% номинала.
Паи закрытых ПИФ (ЗПИФ)
1. Инвестиционный пай — это:
Ответ: ценная бумага, закрепляющая долю её владельца в имуществе паевого инвестиционного фонда ✓
Пай подтверждает право на часть имущества ПИФ.
2. Как выплата промежуточного дохода по паям ЗПИФ влияет на расчётную стоимость пая?
Ответ: уменьшает расчётную стоимость пая ✓
Выплаченные деньги уходят из фонда — стоимость пая падает.
3. Если инвестор решил продать паи ЗПИФ, как быстро он может это сделать?
Ответ: как правило, быстро продать нельзя — ликвидность низкая ✓
Паи ЗПИФ торгуются ограниченно.
4. Допускается ли вторичное обращение паёв ЗПИФ?
Ответ: как правило, не допускается (ограничено) ✓
Поэтому выйти из паёв ЗПИФ сложно.
Облигации без кредитного рейтинга
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитоспособности (надёжности) эмитента или выпуска независимым рейтинговым агентством ✓
Чем выше рейтинг, тем ниже риск.
2. Если инвестор решил продать низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: как правило, быстро нельзя — из-за низкой ликвидности ✓
Узкий спрос, широкий спред.
3. Выберите правильный ответ из утверждений:
Ответ: чем ниже кредитный рейтинг, тем выше риск и требуемая доходность ✓
Рейтинг и доходность связаны обратной зависимостью к надёжности.
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска означает:
Ответ: что надёжность выпуска не оценена — риск, как правило, выше ✓
Нет независимой оценки кредитного качества.
Облигации иностранных эмитентов
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей исполнение по облигациям, — это:
Ответ: оценка её кредитоспособности независимым рейтинговым агентством ✓
2. Если инвестор решил продать низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: как правило, быстро нельзя ✓
3. Выберите правильный ответ из утверждений:
Ответ: чем ниже рейтинг гаранта/эмитента, тем выше риск и доходность ✓
4. Купили иностранную облигацию за 100 $, продали за 110 $; курс вырос с 50 до 75 ₽. Налогооблагаемый доход в России:
Ответ: 3 250 ₽ ✓
Расчёт в рублях: 110 × 75 − 100 × 50 = 8 250 − 5 000 = 3 250 ₽ (курсовая разница тоже облагается).
Облигации со структурным доходом
1. Можно ли в дату покупки точно рассчитать общий размер купонного дохода по облигации со структурным доходом?
Ответ: нет, нельзя — он зависит от будущего значения базового актива ✓
2. Что из перечисленного НЕ является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: гарантированный фиксированный купон ✓
Риски: кредитный, рыночный, ликвидности; фиксированного купона нет.
3. Возможно ли точно определить, как изменение базового актива повлияет на цену продажи облигации?
Ответ: нет, точно определить нельзя ✓
4. Выберите верное утверждение о рыночной стоимости облигации со структурным доходом, зависящим от цены акции:
Ответ: её стоимость зависит от цены акции и может сильно колебаться, вплоть до снижения ниже номинала ✓
Акции вне котировальных списков
1. Вы получили убытки от сделок с акциями. Возместят ли Вам убытки?
Ответ: нет, убытки не возмещаются ✓
2. Если инвестор решил продать принадлежащую ему акцию (вне котировальных списков), как быстро он может это сделать?
Ответ: как правило, быстро нельзя — низкая ликвидность ✓
3. Выберите признаки, отличающие акции вне котировальных списков от включённых в списки:
Ответ: низкая ликвидность, меньший объём раскрытия информации, более высокий риск ✓
4. Выберите верное утверждение:
Ответ: по таким акциям риск выше, а убытки не возмещаются ✓
Иностранные акции
1. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: возможность быстро купить или продать акцию без существенной потери в цене ✓
2. Что из перечисленного НЕ является риском по приобретению иностранных акций?
Ответ: гарантированный доход ✓
Риски: рыночный, валютный, страновой, инфраструктурный; гарантий нет.
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции крупнейших и наиболее ликвидных компаний ✓
4. Купили иностранную акцию за 100 $, продали за 110 $; курс вырос с 50 до 75 ₽. Налогооблагаемый доход:
Ответ: 3 250 ₽ ✓
110 × 75 − 100 × 50 = 3 250 ₽.
Паи иностранных ETF
1. Выберите правильное утверждение о паях ETF на индекс акций:
Ответ: это фонд, который следует за индексом и даёт диверсификацию одной покупкой ✓
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: рыночно (спрос и предложение), при этом цена близка к стоимости активов фонда ✓
3. Что из перечисленного НЕ является риском при вложениях в паи ETF?
Ответ: гарантированный доход ✓
Риски: рыночный, валютный, инфраструктурный; гарантий нет.
4. Купили пай ETF за 100 $, продали за 120 $; курс вырос с 50 до 75 ₽. Налогооблагаемый доход:
Ответ: 4 000 ₽ ✓
120 × 75 − 100 × 50 = 9 000 − 5 000 = 4 000 ₽.
Как отвечать
Понимайте смысл: тест защищает вас от покупки того, чего вы не понимаете. Подробнее — как проходит тестирование и статус квалифицированного инвестора.