Как устроена облигация
У облигации есть номинал (сумма долга), купон (регулярный процент) и дата погашения, когда эмитент возвращает номинал. Купить облигации можно на той же бирже, что и акции.
Купонный доход
Купон — основной источник дохода по облигации. Он выплачивается по расписанию (например, раз в полгода) в процентах от номинала.
Чем облигации отличаются от акций
Держатель облигации — кредитор, а не совладелец. Доходность известна заранее, а цена колеблется меньше, чем у акций. Поэтому облигации часто используют как «спокойную» часть портфеля.
На что смотреть новичку
Ключевое — надёжность эмитента и доходность к погашению. И не забывайте про ликвидность: у редко торгуемых выпусков бывает широкий спред.
Из чего складывается доход по облигации
Во‑первых, купоны. Во‑вторых, разница между ценой покупки и погашения (или продажи). Цена облигации выражается в процентах от номинала: 100% — по номиналу, 98% — ниже номинала, 102% — выше. Итоговую доходность показывает доходность к погашению (YTM), которая учитывает и купоны, и цену.
НКД — накопленный купонный доход
При покупке облигации вы доплачиваете продавцу НКД — часть купона, накопившуюся с последней выплаты. Затем весь купон приходит вам целиком, так что вы ничего не теряете — просто это важно учитывать в цене сделки.
Какие бывают облигации
По эмитенту: государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные. По типу купона — с постоянным, переменным или индексируемым. Чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность — это плата за спокойствие.
Риски облигаций
Кредитный риск (эмитент не заплатит), процентный риск (цена падает при росте ставки) и риск ликвидности. У ОФЗ кредитный риск минимальный, у высокодоходных облигаций — выше, но и купон больше.